财联社8月28日讯（裁剪 潇湘）周三好意思股盘后，号称人人市集最分量级财报的英伟达2026财年第二季度(铁心2025年7月)财报，终于在万众期待中出炉。

最终功绩败露清晰，尽管英伟达的营收和利润均超出市集预期——当季营收为467.4亿好意思元，同比增长56%，高于市集预期的460.6亿好意思元；净利润为264.2亿好意思元，同比增长59%，折合每股收益1.05好意思元，高于预期的1.01好意思元。但由于最关节的数据中心业务贯穿两个季度收入略逊于预期，且功绩指引举座不冷不热，并未能大幅超出市集共鸣，其股价在盘后交往中照旧出现了下挫……

行情数据清晰，这家人人市值最高企业的股价在盘后交往中一度跳水逾5%，不外跌幅尔后有所收窄，铁心发稿最新下挫3.1%。虽然，2025年于今，英伟达股价仍累计高涨逾三分之一，远远跑赢了标普500指数近10%的年内涨幅。

那么，关于这份备受市集瞩议论英伟达财报，华尔街机构脚下是奈何看的呢？在他们的眼中，英伟达盘后的下落又究竟冤不冤呢？

以下是咱们对部分市集东说念主士最新驳斥的汇总：

VanEck Associates产物司理Nick Frasse

我的想法是，这些功绩数字并非出乎料思，市集响应也稳健情理。

市集依然开动探究到，尽管存在迎风和诸如英伟达必须支付若干用度才能不绝向中国销售等问题，英伟达的功绩仍能不绝卓绝大多数预期。跟着投资者更真切默契其生意样式，其盈利超预期和每股收益增长已趋于常态化。在市集狂热初期，其功绩暴涨看似虚构而来——其时无东说念主料想这家游戏显卡公司能达成如斯惊东说念主的AI转型。而如今扫视其生意样式，可见其既无垂直整合企业的老本开销拖累，又能充分受益于超大范畴企业执续插足AI领域的渊博资金。

咱们恰巧在一年前的今天，推出了VanEck无厂半导体ETF，英伟达目下是其最大执仓，占该基金金钱的20.67%。这些成果使咱们确信超大范畴公司莫得放缓脚步，何况当今的情况是，跟着“七巨头”公司执续增长，统统要素王人在复合地对它们成心。这项时期正鞭策它们的营收增长——然后它们又将更多营收插足到更多时期上。

2040 Advisory首席Taufiq Rahim

英伟达营收的最大驱能源是(数据中心)估计业务，而二季度是该业务领域自败露叙述以来初次出现环比下滑，尽管1%的降幅被相聚业务的增长所隐痛。这是该公司执续承诺华尔街超高速增长预期所面对的举座挑战的一部分。此外，英伟达当季举座营收环比仅增长6%，是自AI飞扬开动以来初次出现个位数而非两位数的环比增长。

往时若无法与中国达成契约，可能将激发市集对科技巨头往时营收预期可执续性的质疑。此外，由于营收样式相互关联，传染风险极高。若如(OpenAI首席奉行官)奥尔特曼所言东说念主工智能领域正处于泡沫之中，则近期标普500指数的升势将显得估值过高。

这份财报的影响在中期内是看跌的，但短期内可能不会产生影响，因为举座东说念主工智能行业——不仅在好意思国，也在人人市集，王人存在内素性的增长驱能源。

Graniteshares首创东说念主兼首席奉行官Will Rhind

市集早已风气英伟达交出超预期财报和数据中心业务增长，任何不足预期的进展王人会激发失望心绪。数据中心营收的微幅下滑更教唆咱们，如斯惊东说念主的增长率终将放缓。

Zacks Investment Management 高档投资组合司理Brian Mulberry

在中国市集受限的布景下，英伟达Q2营收和利润仍均超预期。但即使有如斯刚劲的超预期进展，其盘后股价仍下落朝上3%——这是一个信号，标明增长速率正在放缓，并导致股价动能减缓。

咱们以往在特斯拉身上也看到过这种情况，或然他们财务进展刚劲，但由于产能开动承诺需求，指引却在放缓，这最终减缓了增长速率。当今英伟达‘仅’以50-55%的速率增长，这远低于旧年100%以上的营收增长。跟着这种势头放缓，股票的动能也随之温暖。不外，其制造业务增速标明，对往时功绩指引应能大肆达成。

Globalt Investments高档投资组合司理Thomas Martin

举座市集上的AI交往仍保执刚劲势头。英伟达示意需务确实非常、非常繁盛。因此，惟有你认可这一不雅点，AI交往仍处于非常早期的阶段。

莫得任何迹象标明AI交往已驱散。当出现如斯新颖且增长迅猛的事物，加之超大范畴企业接连晓谕渊博老本开销贪图，这恰恰说明咱们仍处于早期阶段。我看不出任何原理需要大幅抛售关系金钱。

Aptus Capital Advisors股票把握David Wagner

英伟达股价的负面响应似乎有点像是作假的下分解响应——该公司按照其指引仍在以逾500亿好意思元的季度营收范畴，录得朝上50%的同比增速——这瑕瑜凡的，即使关于刻下的高估值而言亦然如斯。我骨子上以为叙述中最佳的部分是73.5%的毛利率指引，清晰即使在莫得任何中国H20营收的情况下，盈利才能仍具有韧性。我思趁此次英伟达的回调进行买入。

PitchBook东说念主工智能高档分析师Dimitri Zabelin

自2022年末东说念主工智能飞扬开动以来，英伟达的功绩基本上王人超出了预计，其数据中心部门的爆炸性增长鞭策了这一势头。

跟着好意思国超大范畴公司需求的执续推广，英伟达正在通过转向主权买家来锚定下一波利用波涛，从而达成多元化，将列国政府定位为其硬件的计策客户。

PitchBook的对比表分析还清晰，超大范畴公司和东说念主工智能基础才略勾通者的进展执续优于基准指数，突显出跟着政府和加大采购力度，对算力硬件的需求具有执久性。

Raymond James Investment Management计算经管决策把握Matt Orton

我以为在尘埃落定后，这(英伟达财报)最终应该对东说念主工智能领域的其他交往产生积极的传导作用，毕竟该领域仍存在壮健的增漫空间。

对英伟达来说，这更多仅仅对预期的校准，但事实上你仍看到了如斯刚劲的增长，尤其是在数据中心方面，以及所产生的营收齐全数额，我以为统统这些王人标明东说念主工智能老本开销领域仍有繁密发展空间。

鞭策令英伟达受益的老本开销，主要来自超大范畴企业。但显着英伟达本身仍在增长，销售才能刚劲。这恰恰突显了AI领域的执久韧性——我以为这些超大范畴企业的业务仍将执续加快，英伟达的功绩中未见任何放缓迹象。

英伟达的功绩将再次确认咱们并不处于东说念主工智能泡沫之中。

连累裁剪：于健 SF069